الذهب و US10Y وما هي العلاقه الخفيه التي يجب  ان يفهمها كل مستثمر ؟ 

US10Y الذهب و
وما هي العلاقه الخفيه التي يجب  ان يفهمها كل مستثمر ؟ 

عندما نتحدث عن العوامل التي تحرك الذهب العالمي، غالبًا ما يتجه التركيز إلى الأخبار، والتضخم، وقرارات الفيدرالي الأمريكي، ومؤشر الدولار. 

: لكن هناك مؤشر آخر قد لا يحظى بنفس القدر من الاهتمام، رغم أنه من أهم المؤشرات التي يجب على متداول الذهب مراقبتها
US10Y عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ,المعروف بأسم

بالذهب ؟ ولماذا يمكن ان يكون ارتفاع العائد عامل  ضغط علي اونصه ؟ US10Y فما علاقه 

؟ US10Y بس لازم نعرف اي هو الاول 
 
هو العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.

وتعتبر السندات الأمريكية من أهم الأصول في الأسواق العالمية، ولذلك فإن تغير عوائدها لا يؤثر فقط على سوق السندات، بل يمتد تأثيره إلى العملات والأسهم والذهب وغيرها من الأصول.  

 علي الذهب ؟ US10Y لما يؤثر  

الذهب أصل لا يقدم للمستثمر عائدًا دوريًا مثل السندات 

لذلك عندما ترتفع عوائد السندات الامريكيه يصبح المستثمر امام خيار اكثر الجاذبيه نسبيا   

              **هل أحتفظ بالذهب الذي لا يقدم عائدًا؟ أم أستثمر في سندات أمريكية توفر عائدًا؟**

ولهذا السبب، فإن ارتفاع عوائد السندات يمكن أن يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، وبالتالي يضع ضغطًا على سعره. 

لكن هناك مؤشر أهم.. العائد الحقيقي 

هنا تأتي نقطة مهمة جدًا 

real yield بل يجب ايضا الانتباه الي العائد الحقيقي الاسمي فقط , US10Y ليس من الافضل النظر الي عائد 

4.5% فلو كان العائد علي السندات
 2.5% بينما التضخم المتوقع
 فان العائد الحقيقي التقريبي يكون في حدود % 2

وهذا مهم لأن المستثمر يهتم بالقوة الشرائية للعائد الذي يحصل عليه، وليس بالرقم الاسمي فقط.

لذلك قد يكون ارتفاع العوائد الحقيقية عامل ضغط أقوى على الذهب من مجرد ارتفاع العائد الاسمي.
 
وماذا عن الدولار ؟    

هنا تصبح الصورة أكثر وضوحًا. 

معا يمكن ان تعطي المستثمر رؤيه لفضل من متابعه احدهما مفردا  US10Y و DXY الذهب يتم تسعيره بالدولار , لذلك فان متابعه 

على سبيل المثال، إذا ارتفعت عوائد السندات الأمريكية وفي الوقت نفسه ارتفع الدولار، فقد يتعرض الذهب لضغط مزدوج. 

أما إذا انخفضت العوائد وضعف الدولار، فقد يحصل الذهب على دعم من عاملين في الوقت نفسه. 

لكن يجب الانتباه: **هذه علاقات تاريخية وليست قواعد مضمونة**، فقد يتحرك الذهب أحيانًا عكس المتوقع بسبب عوامل أخرى في السوق. 
؟ US10Y  لماذا قد يرتفع الذهب رغم ارتفاع 

وهنا يقع الكثير من المستثمرين في خطأ شائع. 

US10Y ليس معنى ارتفاع 
 أن الذهب يجب أن ينخفض مباشرة. 

فالذهب يتأثر بمجموعة كبيرة من العوامل في الوقت نفسه، مثل 

• توقعات الفائدة الأمريكية. 

• التضخم. 

• الدولار. 

• المخاطر الجيوسياسية. 

• مشتريات البنوك المركزية. 

• تدفقات المستثمرين إلى صناديق الذهب. 

• حالة الخوف أو عدم اليقين في الأسواق. 

والذهب معا اذا كان هناك عامل قوي اخر يدعم الطلب علي الذهب  US10Y  لذلك قد يرتفع 

بقلم : محمد حسنين